2025年12月29日，兴业证券发表了一篇基金行业的研究报告•，报告指出，半导体设备行业受技术创新与国产替代驱动◆，进入新一轮成长周期。

　　报告摘要如下：半导体设备行业：半导体设备泛指用于加工、制造各类集成电路产品所需的专用设备▷▪，属于集成电路产业链上游支撑环节•☆；其中▼，前道芯片制造按工艺主要包括光刻、涂胶显影、刻蚀◆-、离子注入、薄膜沉积、机械抛光、热处理…、清洗、量检测等设备•●△；后道封装测试主要包括减薄☆▽◁、划片-▪●、测试、分选等设备。复盘全球半导体设备产业发展脉络，其直接受益于逻辑（包括代工、IDM厂等）、DRAM、NAND三大主线下游的资本开支=…，行业长期成长性受◇“技术创新”驱动，摩尔定律微缩以及后摩尔时代3D化趋势带来设备开支密度增长◆▪，刻蚀、薄膜等工艺环节存在价值量通胀逻辑；行业短期震荡则受“库存/价格周期■★○”影响▲•，周期下行导致下游晶圆厂阶段性缩减资本开支•▼；“技术周期•★◇”和…=“价格周期”共振驱动全球半导体设备行业规模持续创新高△。

　　当下发展阶段及投资机会：国产半导体设备产业除遵循“技术周期•◆☆”和“库存周期”驱动外-○★，还受益于国产替代需求▲▲，且不仅在于本身各类半导体设备工艺环节的国产替代■…□，还在于需求端芯片设计企业的国产替代，在于制造端逻辑、存储晶圆制造的国产替代。半导体设备国产替代从2019年推进至今□◁，刻蚀、薄膜沉积、CMP、清洗、热处理等成熟工艺已实现较高程度国产替代，成效显著。展望当下，AI驱动下先进工艺突破愈加紧迫…，半导体设备产业已进入新一轮成长周期★●。

　　中证半导体材料设备主题指数（931743.CSI）选取40只业务涉及半导体材料和半导体设备等领域的上市公司证券作为指数样本，反映半导体材料和设备上市公司证券的整体表现▽•：

　　指数业绩表现：长期业绩显著优于主流宽基指数。截至2025年12月18日，中证半导体材料设备主题指数区间年化收益率为25.88%，显著高于其他主流宽基指数•▲▼。

　　指数行业分布：半导体设备及材料合计占比超八成◆。前三大申万三级行业为半导体设备、半导体材料及电子化学品。

　　指数成分股：覆盖半导体设备材料类龙头标的。指数包含如半导体设备领域的中微公司及北方华创002371），也包含半导体材料领域的沪硅产业等。

　　指数估值水平••-：市盈率及市净率位于历史中等偏上水平，但优异的成长性及盈利能力使指数仍具备配置性价比。

　　广发中证半导体材料设备主题ETF（基金代码：560780△-，联接A…□:020639▪●，联接C:020640）跟踪中证半导体材料设备主题指数•，基金经理为吕鑫，为投资者提供了布局半导体材料设备板块的投资工具。基金自上市以来能紧密跟踪目标指数，同时具有一定的超额收益。

　　风险提示■：本基金属于股票型基金，预期风险收益水平较高◆•；指数与基金历史表现不代表未来。