A股三大指数今日集体小幅上扬，沪指日线七连阳。截至收盘▪◁▼，沪指涨0.47%，收报3959.62点◁•◁；深证成指涨0☆△-.33%=▲▷，收报13531…▪○.41点；创业板指涨0○.30%○▽，收报3239◆=△.34点☆◇。沪深两市成交额达到19245亿，较昨日放量443亿☆■。

　　行业板块多数收涨•，航天航空、电机、造纸印刷、包装材料、通用设备◁●□、汽车零部件▽、保险板块涨幅居前，贵金属、能源金属板块跌幅居前。

　　个股方面，上涨股票数量接近3800只▷，近百股涨停★▷。商业航天再掀涨停潮，昊志机电、超捷股份…、广联航空20cm涨停，中国卫星■、航天电子等多只热门股涨停。

　　行业资金方面，截至收盘，◆★…、汽车零部件▽◁、通用设备等净流入排名靠前△，其中净流入28.70亿。

　　净流出方面◆★…，电子元件、通信设备▽☆、商业百货等净流出排名靠前，其中净流出38.70亿元▪。

　　12月25日，更多反映国际投资者预期的离岸人民币对美元汇率升破◆□◁“7”，这是去年10月以来首次收复这一整数关口。今年以来，离岸人民币对美元汇率累计升值达到4-◆○.6%。

　　美国结束上届政府针对中国芯片贸易调查 未来18个月不对中国芯片加征额外关税

　　美国政府23日宣布，将在2027年对中国芯片加征关税，结束了上届拜登政府发起的针对中国芯片的贸易调查▼。美媒分析称-，尽管美国政府称中国在芯片产业中的做法“损害美国利益”，但最终决定至少在18个月内不对中国芯片加征额外关税。

　　中国人民银行货币政策委员会2025年第四季度（总第111次）例会于12月18日召开□▽。会议分析了国内外经济金融形势-，提及“要继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，加强货币财政政策协同配合，促进经济稳定增长和物价合理回升” □•…。

　　美国银行分析师Arya在题为《2026年展望…◆▼：颠簸但仍充满希望》的报告中预计，明年全球半导体销售额将同比增长30%，这将最终推动该行业首次突破具有里程碑意义的1万亿美元年销售额。Arya指出，他尤其看好那些“护城河可以通过利润率结构量化”的公司。除英伟达和博通外-，他还将泛林集团•◆▲、科磊▪◆△、亚德诺以及铿腾电子列为2026年的首选标的=●□。

　　指出◇…，全球行业正开启增长新周期◇◆…，预计2026年全球新增装机将达438GWh，同比增长62%▽。增长动力由过去的单一新能源消纳，转变为△“AI算力基建+能源转型刚需+电网阻塞○■”的三重驱动。行业供需关系显著改善，由去库周期转入补库繁荣期，部分产业链环节将迎来量价齐升。

　　开源指出，“科技为先★■”是贯穿本轮牛市最强主线，具备三大中长期占优的条件：（1）相对盈利优势◇；（2）海外映射□▲；（3）全球周期共振上行。“盈利修复”慢牛的顺周期机会重点在于PPI。两大指标为PPI的边际修复提供领先信号●◁。红利风格在2026年的表现会优于2025年。由估值牛到慢牛的演变，也是由行业Beta投资转向因子投资的演变。2026年要重视的因子：业绩期有效性最强的盈利因子：盈利增速的边际变化（△g）•■、盈利增速、营收增速；从年度有效性来看，营收增速•○★、盈利增速、ROE、ROIC是盈利因子中最有效的◁□▲。

　　研报称-•△，可控核聚变因燃料充足●、清洁环保■◁=、能量密度高且相对安全等优势…•○，被认为是能源革命的终极解决方案，也成为中美欧等地区大国在能源领域进行战略竞争的新焦点。随着高温超导和AI技术突破赋能★★，政策红利和资本加持持续释放▽●，大科学装置建设成为各国发力重点，商业聚变项目也受到资本市场追捧▷◁△。当前行业聚焦技术工程化与商业可行性突破▪，建设大科学装置及实验堆催生大额订单，高价值量投资机会集中于中上游环节□▲-。